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Die restriktive Geldpolitik der Fed könnte den Goldpreis noch für längere Zeit unter Druck setzen, so Heraeus in einer aktuellen Einschätzung.
Fed-Chef Powell bekräftigte seinen restriktiven Ausblick für die Juli-Sitzung des geldpolitischen Ausschusses. Er betonte, dass die Politik möglicherweise nicht restriktiv genug sei und noch nicht lange genug ausreichend streng gewesen ist. Dies und eine Reihe ermutigender positiver Daten zur US-Wirtschaft in den letzten beiden Wochen haben bei Marktteilnehmern die Erwartungen für weitere Zinserhöhungen geweckt. Anleihehändler gehen nun davon aus, dass die erste Zinssenkung im Mai 2024 erfolgen wird und dass die Zinsen ihren Höhepunkt Ende 2023 erreichen. Der Dollar dürfte daher weiter fest bleiben und die Attraktivität zinsloser Anlagen weiter sinken, was in den nächsten zehn Monaten wahrscheinlich Gegenwind für Gold bedeutet. Es besteht ein Risiko darin, dass eine besonders restriktive Geldpolitik die US-Wirtschaft in eine Rezession stürzt, worauf zahlreiche Frühindikatoren hinweisen. Die wirtschaftliche Unsicherheit, die mit einer Rezession einhergeht, könnte zu einem Katalysator für einen festeren Goldpreis werden. Der Rückgang des Goldpreises könnte für indische Verbraucher verlockend sein. Der lokale Goldpreis in Indien ist seit Anfang Mai um 6,4 % auf 5.016 ₹/g gefallen. Auf dem typischerweise preissensiblen Markt könnte dies als Kaufgelegenheit für „Schnäppchenjäger“ gesehen werden. Der lokale Preisabschlag für Gold hat sich in diesem Jahr verringert, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage im zweitgrößten Goldverbrauchsmarkt nach einem schwachen ersten Quartal allmählich wieder anzieht. Die Nachfrage in Indien lag im ersten Quartal 2023 bei 113 Tonnen, 17 % unter dem Vorjahr (World Gold Council).
Seit dem Zusammenbruch von US-Regionalbanken haben Marktunsicherheiten nachgelassen, womit ein unterstützender Faktor für Gold verlorengegangen ist. Der Goldpreis ist von seinem damaligen Höchststand um 7,8 % gefallen und schloss vergangene Woche bei 1.919 $/Unze, nachdem er das technische Unterstützungsniveau bei 1.900 $/Unze erfolgreich verteidigt hatte.
